「百利好黄金专题」多空相互制约 金价震荡偏强

  • 百利好
  • 2022-04-22 16:36
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  美联储强化加息 金价短期将承压

  美联储公布的3月份议息会议纪要,进一步强化了市场预期,即美联储5月份加息50个基点并且开始缩表。在会议纪要公布之后,市场押注美联储5月份加息50个基点的概率由四月初的69.4%上升至80%以上,在美联储大幅加息以及缩表的预期之下,金价上行空间或将承压。

  同样是在美联储大幅加息的预期背景下,美国十年期债券收益率迅速飙升,截至目前美国十年期美债收益率已经触及2.8%关口,并且存在进一步上扬趋势。另一方面,美元指数在避险情绪推动下,叠加美联储收紧货币政策预期,美元指数一路高歌站上100关口,考虑到美国推动美元回流仍未结束,美元指数仍有机会进一步走高。在美元美债持续走强的背景下,黄金价格上行或将受限。

  地缘摩擦将常态化 避险情绪支撑金价

  俄罗斯与乌克兰之间的摩擦持续接近两个月,短期难以达成停火协议,暗示地缘摩擦或将进入常态化。一方面是在此前的俄罗斯和乌克兰的多轮谈判中,乌克兰态度变化莫测导致谈判迟迟未能达成一致,另一方面,欧美等国家公开支持乌克兰继续抗争,并且为之提供武器,显示欧美国家并不愿意看到俄乌摩擦短期降温。

  同时美国和伊朗之间摩擦不断,伊朗近期宣布制裁24名美国人,显示美国同伊朗之间难以做大握手言和,中东摩擦风险犹存;朝鲜趁俄乌摩擦之际试射洲际导弹,美国不断挑战台海关系,显示全球多区域地缘摩擦仍然较为紧张,这将限制金价跌幅。

  美债收益曲线倒挂 滞胀风险利好金价

  美联储在3月份开启加息周期,并且在今年剩下的时间有望更加激进收紧货币政策,目前市场预期美联储将在5月份加息50个基点并且开始缩表,推动美国短期债券收益率上行,并且同美国长端国债收益率呈现倒挂,暗示美国经济在未来1-2年出现经济增长放缓,甚至是经济衰退的可能性大增,一旦美国经济衰退,黄金或将在避险保值的作用下,价格实现飙升。

  新冠疫情期间美联储疯狂放水,叠加疫情期间全球供应链中断风险,推动美国通胀快速上行,此前公布美国3月未季调CPI年率录得8.5%,显示美国通胀压力空前。为了控制不断飙升的通胀,美联储不得不采取较为激进的收紧政策,而这将不利于美国经济增长。倘若美联储大幅加息未能在短期内推动通胀水平下降,那么高通胀低增长的滞胀风险就有可能出现,那么黄金岂有不涨的道理。

  技术面看,周线上,行情总体维持相对高位震荡调整,指标上看20日均线延续上行,显示多头较为强势。日线上,行情有效上破20日均线,短期进一步上行机会较大。黄金价格有望在第二季度挑战上方2050美元关口。

  重要声明:百利好环球为您每日提供黄金原油行情透析,上述内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。

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