近期，油价震荡上行，虽没有两月之前俄乌危机刚刚爆发时的那般强势，但当下仍处于100美元之上，且由于众多基本利好的支撑，依然让我们感受多头的强劲。俄乌危机在未回到谈判桌之前，由于供应端存在着巨大的不确定性，原油价格料继续保持强劲。
美股跌幅大 市场很紧张
美股作为全球风险资产的重要代表，今年年内跌幅很大。特别是当下正值美联储加息预期强劲，5月加息50个基点尘埃落定（22年来单次最大加息幅度），且宣布6月开始缩表。但是接下来的加息节奏仍值得重点关注，市场对接下来加息50个基点的押注居高不下，美联储主席鲍威尔曾表示未来利率上调至3%的中性目标，意味着还有很大的加息空间。美股承压明显，下跌势头强劲，原油的上涨受到拖累。
禁运能源呼声不断 原油供应缺口担忧
众所周知，欧盟对俄罗斯能源依赖度很高，多数国家的大部分能源进口来自俄罗斯。但由于俄乌危机愈演愈烈，美国率先禁止俄罗斯能源的进口，在上月底，欧盟表示也将逐渐的禁止进口俄罗斯能源，这就意味着市场的能源供应变相减少，能源供应缺口的担忧持续发酵，油价也是保持震荡上涨的态势。
从OPEC+方面来看，原油增产似乎只存在口头上，据数据显示，OPEC+原油减产执行率从157%上升至220%，表明近期的增产并未实行，无论是因为增产能力欠缺还是其他原因，原油的供应已经在持续减少了。并且从中长期来看，2020年3月开始实行970万桶/日的历史记录最大幅度的减产，当下仍处于减产阶段，若俄罗斯的能源进入市场受阻，届时争相抢购又是必然。
美原油库存不断下降 还要增加储存
从2020年3月开始，全球原油库存从最高峰回落，近半年来看，美国原油库存下降更加明显，截止5月13日当周，美国原油库存减少340万桶至4.208亿桶，为去年10月以来最低水平，战略原油库存（SPR）减少500万桶至5.38亿桶，为1987年11月以来最低水平。在油价不断上涨的今天，各国均在不断消耗库存，美国总统拜登表示，未来要增加6000万桶的原油储备，表明市场对原油的需求进一步增加。
综合来看，全球主要产油国产量增加难度很大，原油库存不断下降，而俄乌危机进一步加剧了供应出现巨大缺口的担忧，油价持续保持强劲。技术面来看，上方关注120美元一线的阻力，下方关注95-97美元的支撑。
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