美非农数据超预期 金属价格反弹受阻

反弹行情难持续

假期期间，国际商品市场金属价格大幅反弹。

具体看来，贵金属、基本金属价格普涨。本周COMEX黄金期货涨2.01%，COMEX白银期货涨6.02%；LME镍涨4.7%，LME铝涨6.75%，LME铅涨8.15%。

不过这轮反弹并未持续多久。消息面上，美国劳工统计局公布9月非农数据，新增非农就业人口26.3万人，失业率降至3.5%，整体表现好于预期。受此消息影响，美元和美债收益率双双走高，贵金属价格承压回落。

南华期货金属分析师夏莹莹对第一财经分析称，美国9月非农就业报告显示劳动力市场依然强劲，非农新增超预期，失业率则重新降至历史低位，但时薪同比增幅超预期回落，一定程度缓和螺旋通胀压力。

金价方面，周五（10月7日）COMEX黄金期货跌1.1%报1701.8美元/盎司，COMEX白银期货跌2.42%报20.16美元/盎司。

夏莹莹认为，目前主导贵金属走势的核心因素依然在于美联储货币政策预期，且能源价格波动等因素也将影响贵金属表现。贵金属近期的强势反弹行情难以持续，冲高回落风险较大。夏莹莹预计，随着长短期美债收息差倒挂，全球可能重回衰退交易，叠加欧洲面临寒冬考验等因素，贵金属价格底部最早或在12月份出现。

市场加息预期升温，外盘有色金属价格也在假期期间反弹后，高位回落。

铜价“首当其冲”，通联数据Datayes！显示，LME铜在美国9月非农数据公布后下跌1.60%，至每盎司7，485.50美元，为连续第三个交易日下跌。

基本金属方面，LME锌下跌3.75%，至每吨3003.50美元；LME铝下跌1.24%，至每吨2318美元；LME铅下跌0.24%，至每吨2053.50美元；LME镍下跌0.69%，至每吨22625美元；期锡下跌1.74%，至每吨19810美元。

金瑞期货有色金属分析师龚鸣认为，短期来看有色金属价格或在相对高位陷入僵持，主要受到美联储加息预期影响。除宏观情绪外，有色金属特别是铜偏低的现货库存对价格有一定支撑。

值得一提的是，此前伦敦金属交易所（LME）发布公告称，正考虑将俄罗斯金属从交割名单中删除，但并未做出决定。带动外盘有色期货品种大涨。不过LME强调，目前正在征求意见，且就算文件经讨论后确认发布，也不代表禁令实际生效。

分品种看，LME可用铅库存锐减至30年来最低。LME周四公布的数据显示，LME仓库铅的注册仓单重挫44%至15600吨，为30年来最低水平。LME库存紧张，推动LME现货铅较三个月合约每吨升水达到38.75美元/吨，为去年12月以来的最高水平。

镍价方面，近期外资银行下调镍价预期，称欧洲需求冲击将导致镍供应过剩局面持续到2023年。并将2023年的平均价格预期从之前的28625美元/吨下调至18500美元/吨。

龚鸣认为中长期有色金属价格压力较大。预计四季度后期，欧洲经济仍面临较大不确定性，以及美元价格上行仍有支撑，均导致有色金属价格持续面临较大压力。