通胀宛如惊雷 黄金市场惊慌失措

  黄金方面:以美联储为代表的全球央行大放水,当决策者还在“沾沾自喜”MMT理论的神奇时,金融市场从周三(5月12日)公布的美国4月CPI报告中第一次感受到了大流行之后意外大幅飙升的通胀,大幅超出预期的美国CPI令投资者的抛售从股市蔓延至政府债券及贵金属市场。黄金也不例外,美元反弹进一步压制金价。

  市场对美国CPI的影响给予了充分的反应,认为在大宗商品价格飙升、拜登政府推出数万亿美元经济刺激计划(共和党将最早在下周公布基建计划)及劳动力成本上升等背景下,美国通胀压力存在持续上升的可能性,利率交易者预计美联储未来的政策立场将更加偏向强硬。

  值得注意的是,CPI数据公布后美国货币市场认为美联储到2022年12月加息25个基点的概率为100%,而在此之前为88%。

  技术面:金价昨日(5月12日)跌幅1.19%,刷新本周低点。与13日均线过大乖离率的修复正在发挥威力,昨日一跌,大幅修复乖离率(未彻底修复),预计今后两天仍可能有低点出现,但目前判断黄金顶部成立为时尚早。日内压力1826美元,下方支撑1805美元。

  原油方面:美国三大股指受到CPI数据远超预期拖累大幅下挫,纳指、标普500指数均跌超2%,美国三大股指出现连续三日下跌的警示信号。此外,10年期美债收益率高点触及1.701%,创一个月来新高。美元走强并反弹至90.80水平,国际油价承压回吐日内大部分涨幅,目前维持于65美元附近修整。

  尽管市场对通胀上升担忧持续升温,但这似乎并未阻碍美联储“暂时性”通胀上升的判断。周三(5月12日)亚特兰大联储主席表示,现在判断通胀趋势是否令人担忧为时过早,并不需要对通胀的短暂波动作出反应。美联储副主席克拉里达在出席座谈会时也表示,由于暂时性因素,通胀率将于2022或2023年回到2%甚至超标2%以上。

  美联储是否会比预期更快地收紧政策,唯有时间证明。

  技术面:昨日油价冲高回落,留下较长上影阳K线,暗示多头上涨信心不足。当前油价强弱分界标志重点关注13日均线得失即可。此外,13均线与2020年11月2日以来的上升通道下轨基本重合。短线强弱分界64.88美元一线。

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