定增投资仍处“黄金期”,普通投资者如何轻松参与?(个人怎么投资黄金)

所谓定增即定向增发,即上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为,是企业再融资的主要方式之一。对于投资者来说,定增意味着有“打折买股票”的机会。自2020年再融资新规以来,定增市场持续火爆,不少参与定增市场的投资者也分得一杯羹。那么,再融资新规是如何影响定增市场的?政策利好2022年有望持续吗?普通投资者如何吃到这块诱人的蛋糕呢?

受新规影响,近两年定增市场火爆

2017年以来,受“定增新规”、“减持新规”影响,定增融资规模连年下滑。2020年3月,再融资新规在广泛征求意见后超预期出台,定增市场一夜复苏。具体来看,“再融资新规”给定增投资带来了什么样的机会?

(资料参考:关于修改《上市公司非公开发行股票实施细则》的决定(证监会公告〔2017〕5号);《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》(证监会公告〔2017〕9号);《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》、《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》、《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》)

总结来说,2020年的再融资新政在折价率上限、缩短锁定期、放松减持限制、降低参与门槛四位一体全面提升了定增市场对于资金方的吸引力,解决了定增市场核心的需求问题。

基于此定增市场迅速复苏,2020年、2021年定增市场持续火爆。据申万宏源证券统计,2021年定增市场上市项目518个,合计募资8999.47亿元,同比分别上升38.13%、8.17%,皆攀至近三年来新高。(数据来源:证券市场红周刊、申万宏源研究,Wind;截止2021.12.31)

得益于定增市场的火热,可参与定增的公募产品收益率也表现亮眼。华夏基金具有丰富的定增市场投资经验,可通过集团作战,轻松跨越定增资金门槛业,还拥有业内领先的行业研究员团队,深度把握行业、公司投资机会。此外,华夏基金与市场主流投行长期密切合作,能够更好把握优质项目资源,实现合理报价,争取以较好折扣获取项目。以华夏基金平台实力为后盾,旗下基金经理张城源所管理的多只定增主题基金业绩亮眼。

(数据来源:基金业绩报告,指数数据来自Wind,截止2021.12.31)

2022年的定增市场前景如何?

2020年再融资新规发布,无论对投资端还是融资端,都可谓历史上最佳的定增政策,2021年定增火爆,持续受到机构和投资者关注,多家专业投研机构认为在政策以及市场需求等因素的推动下,2022年定增市场机会还将延续。

首先,从政策环境方面来看,定增新政红利仍将持续,2022年定增仍然是再融资的主战场,政策红利仍将延续。其次,在红利政策的刺激下,定增项目大爆发,定增市场活跃度有望继续提升,掘金机会广阔。第三,在结构市背景下,2021年的定增市场与2020年变化不大,折扣水平也基本接近,85折以下优质项目丰富,定增可选标的充足,项目套利空间较大,仍是参与定增投资的“黄金时期”。

在政策红利、项目充足、折扣较大的背景下,机构仍然看好2022年定增市场的投资机会。从2021年的月度情况来看,定增项目收益率始终保持着较高的水平,以2021年11月为例,共有23只竞价定增项目的限售股解禁,平均绝对收益率26.9%,平均相对收益率为29.8%。2022年,定增项目的高收益水平或会延续,长期投资价值可期。

如何高效、轻松布局定增市场?

定增市场的“蛋糕”虽然诱人,但对于普通投资者来说,“吃到定增蛋糕”却不容易。一方面,定增参与门槛较高,一般在几千万元至几亿元资金级别;另一方面,按照规定,增发对象不超过35个投资者,只在小范围内发行,受到投资门槛限制,个人投资者往往很难直接参与到定向增发项目。

那么,普通投资者如何高效、轻松布局定增市场?公募基金是定增市场重要的机构参与者,具有显著优势,而定增主题基金为个人投资者提供了低门槛参与、分享定增大市场的优质产品。值得一提的,定增基金投资和普通基金投资类似,看准方向、选对行情与投资机会是第一步,专业机构管理与好的基金经理对于定增投资来说“如虎添翼”。

作为权益投资实力领先的公募机构,华夏基金多年来深耕定增投资市场,培养了一批经验丰富的“定增投资专家”,华夏基金股票投资部高级副总裁张城源就是其中代表。自2011年以来,张城源长期从事中小盘及定向增发等各类策略研究,具有丰富的定增市场投资研究经验,在管定增基金业绩亮眼。其中,在同期沪深300指数大跌14.11%的背景下,张城源先生管理的华夏磐益一年定开混合(010695)从2021年1月26日成立以来获得了35.07%的收益。

华夏磐益一年定开混合的投资类型为偏股混合型,其中权益部分主要应用定增相关策略参与A股市场投资,通过深度参与定增市场获得了较为明显的“收益增厚”。截止2021年12月31日,华夏磐益累计参与28个定增项目,定增项目投资占基金净值约95%,项目平均折扣率81%,所参与28个定增项目算术平均收益率为39.6%;其中收益最优的三个项目平均收益为141%。

不过定增主题类基金多是封闭式运作模式,除了首发募集期外,投资者往往只能在基金的开放期参与。近日,华夏基金公告旗下华夏磐益一年定开混合将在今年1月26日至2月18日(含当日)开放申购,看好定增市场投资机会的投资者,不妨考虑通过华夏磐益定开这样的优质基金分享定增市场机遇。

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