抢跑美联储的加拿大央行接近转向！加息幅度不及预期，行长称接近本轮紧缩终点

来源：华尔街见闻

被一些人视为美联储行动“领先指标”的加拿大央行，有了大动作。虽然对通胀看法鹰派，但由于担心经济，加拿大意外放慢了加息步伐，10月加息50个基点，低于市场预期的75个基点。加拿大央行行长表示，该国正不断接近本轮紧缩周期的终点。加拿大两年期国债收益率日内跌超24个基点。

由于担心经济，加拿大央行意外放慢了加息步伐，10月加息50个基点，低于市场预期的75个基点，基准隔夜贷款利率从3.25%上调至3.75%，利率水平为2008年1月以来最高。

在今年收紧货币政策的行动上，加拿大央行多次抢跑美联储，因此被一些人视为美联储的“领先指标”。

加拿大本轮加息紧缩步伐颇为激进。自今年3月以来，加拿大央行已将利率提高了3.5个百分点，这是该国央行历史上最激进的紧缩周期之一。今年4月，加拿大成为G7中首个大幅加息50个基点的国家，当时宣布两周后开始缩表。加拿大在7月更是一口气加息一个百分点。此前9月的会议上加息75个基点。在本次会议宣布之前，市场预计未来几个月加拿大还会有几次小幅加息。

加拿大央行对通胀的措辞较为鹰派。该行指出，看到了大范围的通胀压力，强势美元加重通胀压力，数据并没有显示出潜在的价格压力正在实质性缓解。此外，近期的通胀预期仍然高企，增加了通胀变得根深蒂固的风险。

高通胀意味着未来将需要继续加息。加拿大央行表示，坚定地致力于恢复加拿大的物价稳定，并将继续根据需要采取行动，以实现2%的通胀目标。鉴于通胀和通胀预期上升，以及经济中持续存在的需求压力，预计政策利率将需要进一步上调。

对于未来加息路径，加拿大央行表示，“收紧货币政策如何减缓需求、供应挑战如何解决、以及通胀和通胀预期如何反应，我们对这些问题的评估将影响未来加息政策”。

加拿大央行在声明中几乎没有说明最新的利率决议，对该国加息终点意味着什么，目前市场预计到明年年初加拿大的利率将达到4.5%。加拿大央行在本次货币政策报告中重申，对加拿大经济的名义“中性利率”估计为约4.5%。这一数值与美国相似。

虽然加拿大央行在应对通胀方面的措辞仍然相对强硬，但本次出人意料地减小加息幅度，引发市场疑问，即该国未来是否会以伤害经济为代价，继续激进加息、打压通胀。

加拿大央行行长Macklem在声明发布后的新闻发布会上给出了部分答案。他表示，该国央行正不断接近本轮紧缩周期的终点。

在利率声明中，加拿大央行表示，全球收紧货币政策开始对全球经济活动构成压力。加拿大央行现在预测明年美国几乎没有任何经济增长。虽然加拿大经济继续在需求过剩的情景下运行，但借贷成本上升的影响在利率敏感领域变得越来越明显。