华尔街点评“糟糕的CPI”:下月至少加息75个基点,美联储或延迟从12月起放慢加息

来源:华尔街见闻

“新美联储通讯社” Nick Timiraos称,CPI坐实了11月将连续第四次加息75个基点,美联储延迟原定从12月起放缓加息步伐的风险提升,官员们上调对明年利率升幅预期的可能性也增大了。市场已预计终端利率接近5%,12月加息75个基点押注翻倍至60%。

美国9月核心CPI消费者通胀再创40年新高,更具黏性的服务通胀持续升温,显示高通胀已经蔓延到整个经济领域。

华尔街将11月美联储加息75个基点的可能性锁定在100%,不少专业人士称,12月的加息规模现在成为关注重点,美联储可能被迫连续第五次加息75个基点,而非50个基点。

11月至少加息75个基点是共识预期,美联储或延迟从12月起放缓加息步伐

联邦基金利率期货市场的数值显示,交易员们完全消化了11月连续第四次加息75个基点的可能性。NatAlliance Securities的国际固收主管Andrew Brenner称,基于这份“糟糕的CPI数值”,美联储甚至有可能加息100个基点。不过,加息整整1个百分点并不是华尔街主流预期。

素有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos表示,这份通胀数值坐实了美联储11月加息75个基点,在没有迹象显示价格压力放缓的情况下,延迟原定从12月起放缓加息步伐的风险提升了,央行官员们上调对明年利率上升幅度预期的可能性也增大了。

9月FOMC会议发布的“点阵图”显示,几乎所有美联储官员都支持11月和12月大幅加息,但12月加息规模会降至50个基点,明年2月或3月或加息更传统的25个基点且一季度结束加息。大多数官员还预计,本轮加息周期的终端利率将在明年初达到4.6%左右的峰值。

然而,若通胀高烧不退,促使美联储在12月也加息75个基点,今年底美国基准利率区间上限会升至4.75%,突破了美联储对利率的峰值预测。交易员们也在CPI数值后押注美联储将变得更加激进,对明年3月前的基准利率定价已接近5%,12月加息75个基点的概率从34%升至60%。

更具黏性的服务通胀引担忧,市场和分析师对美联储坚持暴力加息的预期升温

交易员和分析师对美联储坚持鹰派暴力加息的预期升温,与本次CPI通胀高企的构成要素有关。

9月CPI通胀显示,与商品有关的通胀正伴随供应链限制缓解,以及消费者支出更多转向服务业而有所缓解,但被住房、医疗和汽车保险等服务通胀的走扬抵消。

当月不包括能源的核心服务价格环比增0.8%,不包括食品和能源的核心商品价格环比持平;核心服务价格同比增6.7%,与核心CPI一道同创1982年来的40年最高,且同比涨幅超过了核心商品价格的增幅(同比涨6.6%)。

Principal  Asset Management(信安资产管理)首席全球策略师Seema Shah称,12月是否加息75个基点,将取决于10月通胀是否依旧意外上行,目前来看形势不容乐观,住房和医疗保健价格通常是CPI篮子中最具黏性的部分,其大幅上涨证实价格压力非常顽固,短期内不会骤降。

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