高通胀或促使美联储继续激进加息

转自:新华财经

新华财经华盛顿10月13日电(记者许缘)美国劳工部13日公布的数据显示美国通胀压力仍处于40年来高位。分析人士认为,高通胀可能促使美联储继续激进加息甚至推迟放缓加息计划。

劳工部当天公布的数据显示,9月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.4%,涨幅超预期且明显高于8月数据。同时,剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI环比涨幅也达到0.6%,为连续两个月维持在高位,显示通胀或已根深蒂固地植于美国经济之中。

通胀数据“高得令人不安”,很可能促使美联储在11月货币政策会议上继续加息75个基点。同时,该数据还增加了另一重风险,即在11月会议后,美联储可能推迟计划中的放缓加息计划。美联储很有可能将传达出这样一个预期:联邦基金利率水平将有必要在2023年初升至高于政策制定者和投资者此前预期的水平。

休斯顿市场情报公司Corbu董事总经理萨缪尔·莱恩斯(Samuel Rines)也认为,9月数据相当糟糕,已经“没有什么能阻止(美联储)继续走‘更长时间上调利率’的既定道路”。

美联储在最近三次会议中都将联邦基金利率上调了75个基点。目前,利率区间已升至3%到3.25%之间。事实上,自1994年以来至今年6月期间,美联储还从未一次性加息75个基点。而年初以来连续五次会议加息也创造了美联储自上世纪80年代初以来最激进的加息速度。

12日公布的9月货币政策会议纪要显示,几乎所有参加了该会议的美联储官员都预计,在今年余下的两次会议中美联储都将大幅加息。同时,9月会后公布的经济展望预测显示,多数官员预计利率将在2023年初达到4.6%左右的峰值。这一预测可能意味着,美联储将在今年12月前将加息幅度降至50个基点,并在此后的会议中采取更为传统的25个基点的加息幅度。同时,美联储将可能在明年2月或3月前结束加息。

有部分官员发出警告,希望美联储尽快放慢加息步伐,以避免造成不必要的深度衰退风险。然而,13日的数据可能会加强“鹰派”官员的论点,即更快将利率提高至更高水平。

当天数据发布后,芝加哥商品交易所一项跟踪数据显示,目前市场认为美联储将在11月货币政策会议上加息75个基点的可能性已飙升至97.8%。同时,市场预计美联储将在明年3月前将利率提高至略低于5%的水平。

美国核心通胀同比攀升至40年来最高水平,凸显高通胀已经蔓延至整个经济领域,侵蚀薪资水平,并对家庭生活构成持续挤压。这也意味着,要实现美联储设定的2%长期通胀目标将是一个缓慢过程。

应该看到,最初美国通胀形成的主要原因是新冠疫情下供应链中断和疫情封锁期间消费者将大量支出从服务转向商品而导致的商品价格飙升。美联储官员一直希望,随着疫情好转,通胀失衡将随着消费支出重回服务领域而缓解。

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