加息路径仍然偏紧,黄金期权如何操作获利?

来源:芝商所CMEGroup

一、标的行情回顾

昨日美元指数交投于113.25附近,在美联储上一次会议记录显示出一些鸽派色彩后,美元缩小了涨幅;金价持坚,在美联储上次政策会议记录公布后,美元和美国国债收益率下降,为金价提供了支持;国内方面,昨日沪金主力2212合约低开高走,收小阳线;隔夜高开高走,收小阳锤子线。

从消息面来看:

1. 路透:美联储会议记要显示过早结束紧缩货币政策周期做法较危险。美联储9月政策会议记要显示,美联储官员同意他们需要将利率提高到一个更具限制性的水平,然后在那里维持一段时间,以实现其降低通胀的目标。多位决策者“强调有必要在需要时一直保持限制性立场,其中几位与会委员强调,历史经验表明,过早结束旨在降低通胀的紧缩货币政策周期是危险的”。

2. 彭博:美国9月份核心通胀料将重返40年高位 因房租涨势难以遏制。美国定于周四发布的核心通胀率指标料将重返40年高点。9月不包括食品和能源的核心消费者价格指数(CPI)料环比成长0.4%,同比上升6.5%,追平3月创下的1982年以来最高水平。而接受媒体调查的经济学家中约有三分之一预计该数据会达到6.6%或更高。

3. 路透:英国借贷成本创20年新高,英国央行坚持10月14日结束购债支持。英国央行再次重申,其临时购买英国公债的计划将于10月14日结束。发言人在电子邮件声明中称:“正如英国央行从一开始就表明的那样,其临时和有针对性的购买英国公债行动将于10月14日结束。”20年期和30年期英国公债收益率分别触及5.195%和5.1%,均创下2002年以来最高,为英国央行9月28日开始购债以平息首相特拉斯的减税计划引发的市场震荡以来首次超过5%。

4. 路透:OPEC削减今明两年石油需求增长预测,因经济放缓和高通胀。石油输出国组织(OPEC)在月度报告中下调了2022年全球石油需求增长预测,这是自4月以来的第四次下调,同时还削减了明年的预估。OPEC预计,2022年的石油需求将增加264万桶/日或2.7%,比之前的预测减少46万桶/日。明年需求将增加234万桶/日,比之前预测的少36万桶/日。OPEC仍然预计2023年的需求将超过2019年疫情前的水平。

图表1:COMEX黄金期货价格走势

数据来源:芝商所,国际衍生品智库

二、黄金期权表现分析

进入10月以后,COMEX金价持续走低。从交易量来看,COMEX黄金期权本月以来总成交量364629张,环比增加6972张;最新持仓量893548张,环比增加92496张,增幅11.5%。总体来看,目前COMEX黄金期权日均成交量在进入10月以后明显提升,交易活跃度较前期小幅提高。

图表2:COMEX黄金期货与期权每日交易量走势图

数据来源:芝商所,数据截至2022年10月11日

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