美国8月非农基本符合预期，失业率上升，黄金跳涨近10美元后回吐半数升势

北京时间周五（9月2日）20：30，美国公布8月非农就业报告，新增岗位基本符合预期，但失业率上升。截至发稿，现货黄金上涨9.75美元至1714.78美元/盎司后回吐半数升势。

数据显示，美国8月新增非农就业人口31.50万，增幅略高于预期值30万，前值小幅上修至52.8万；失业率较前值和预期值上浮0.2个百分点至3.70%；薪资年率持平前值5.20%，低于预期值0.1个百分点；美国8月劳动参与率62.40%，前值和预期值分别为62.10%和62.20%。

以就业增长31.5万个岗位及3.7%左右的失业来看，美联储会认为就业市场能够承受更多激进紧缩。我们预计，随着加息打压经济活动，美国就业将放缓。家庭寻求摆脱实际消费能力丧失，美国就业参与率可能开始上升。

到目前为止，几乎没有迹象表明，不断走高的借贷成本正在冷却企业的劳动力需求。7月职位空缺高达1120万个，平均每个求职者选两个职位。美国初请失业救济人数仍然很低。

供应管理协会（ISM）的工厂就业指标在连续三个月下降后于8月反弹。ISM的评论显示，“他们在8月继续以强劲的速度招聘，几乎没有裁员、冻结招聘或通过自然减员减少员工人数的迹象。”

即使在今年上半年国内生产总值收缩的情况下，美国劳动力市场持续火热，消除经济衰退担忧，这是美联储仍然需要为市场降温的重要依据。尽管已连续两次加息75个基点，美联储本月料连续延续这一节奏。

美联储自3月以来，它已将利率从近零水平提高到目前的2.25%至2.50%区间。尽管大宗商品价格下跌减缓了通胀步伐，8月份年度消费者价格指数涨幅较前值下滑0.6个百分点，但不足以让美联储判定通胀真正开始回落。

纽约FHN Financial的高级经济学家Will Compernolle说：“美联储真的认为劳动力市场可以承受更激进的紧缩政策。就劳动力市场而言，它距离任何痛苦都相去甚远。”

乔治华盛顿大学商学院管理学教授Christopher Kayes说：“即便出现衰退，那也将是温和的。这将是几乎充分就业的衰退，我们这辈子都没有见过这种情况。”

小公司逆势而上

其他经济学家表示，虽然大公司裁员引起了媒体的关注，但小公司却在招聘。他们还认为，需要在受到新冠流行影响较重的服务业进行大量招聘才能对抗通货膨胀。

波士顿学院经济学教授Brian Bethune说：“（小公司）仍在迎头赶上，这就是完全逆势而为的地方。企业可以雇用的人越多，他们可以提供的服务就越多，这意味着更多的生产，更快降低通货膨胀。这就是现在的关键。”

穆迪分析公司的经济学家Matt Colyar表示：“雇主们仍然在疯狂地争夺并尽可能留住员工。过去一年的经验、竞争激烈的劳动力市场和快速变化的商业周期，让企业不愿亏待工人。”