钜丰贵金属：美元指数下跌，COMEX黄金上涨0.6%

纽约商品期货交易所（COMEX）12月黄金期货8月25日收盘上涨9.9美元或0.6%至每盎司1，338美元，因美元以及美债殖利率下跌；美元指数下跌0.2%，9月白银期货上涨1.1%至每盎司19.12美元。纽约商业交易所（NYMEX）10月铂金期货上涨0.8%至每盎司873.9美元，9月钯金期货上涨5.6%至每盎司2，139.80美元。

全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金（SPDR Gold Shares， GLD）25日黄金持有量持平于7个月来新低的984.38吨。最大的白银ETF安硕白银指数基金（iShares Silver Trust， SLV），白银持有量减少67.37吨至14，708.85吨。

富国银行（Wells Fargo）实质资产策略主管拉弗格（John LaForge）报告表示，如果不是受到美元指数处于20年来高位的影响，黄金价格现在应该接近每盎司1，900美元。虽然本周金价已经跌至每盎司1，800美元下方，但该行仍然维持年底金价将达到每盎司2，000美元以上的目标不变。纽约黄金期货电子盘最新报价上涨3.5美元至每盎司1，765美元。

报告表示，夏天以来，美元成为受欢迎的避险资产，因其他主要经济体有更严重的通膨与经济增长担忧；不过，该行预期美国经济可能会在今年10-11月左右的时间陷入衰退，并且一直持续到2023年中。该行预估，美元将会在明年的第一季走弱，而在此之前美元仍然会扮演避险资产的角色。

拉弗格指出，对于金价来说，更为关键的是美国经济衰退的型态，如果美国经济只是温和衰退的话，对于金价将会是利多。在通膨方面，该行认为通膨难以降回到美联储2%的目标区间，但长期通膨有机会回落至约3%-4%。该行预期美联储9月份将会升息2码，打击通膨仍然是美联储的首要目标。

芝商所根据联邦基金期货价格计算的市场预期监测工具《FedWatch》8月24日的数据显示，市场预期9月份美联储升息2码的机率由一周前的60%降至39.5%，升息3码的机率则是由一周前的40%升至60.5%。相比一个月前，市场对升息2码的预期为53.1%，升息3码的预期为40.3%，更有6.6%预期将会升息4码。

世界黄金协会欧洲与中东市场资深分析师表示，7月份，卡达央行的黄金储备增加14.8吨，创下历来最大的单月购买量，这也令卡达央行的黄金储备达到创新高的72.3吨。此外，乌兹别克央行的黄金储备也连续两个月都增加了8.7吨。报告认为，金价下滑正好给了部分央行增加其黄金储备的机会。

市场分析表示，长期来看，黄金是一项与其他资产相关性不高的商品，非常适用于央行储备多元化的角色，这也是新兴国家央行将会持续提高黄金储备的主要原因。报告认为，来自央行的买盘会成为金价的一个长期支柱，金价最终有可能将会上涨至每盎司3，000美元。

纽约商品期货交易所（COMEX）9月期铜8月25日收盘上涨1.5%至每磅3.6990美元。