首次承认过度加息风险！美联储7月会议纪要称“某个时刻”放缓加息是合适的，却未能安抚市场

每经记者 蔡鼎    每经编辑 高涵    

美东时间8月17日（周三），美股三大指数集体收跌，美债收益率攀升，10年期美债收益率和两年期美债收益率继续倒挂。当日公布的美联储7月会议纪要显示，多位政策制定者首次承认货币政策过度紧缩的风险，未来某个时候会放缓加息的步伐。

同日，美国商务部发布的数据显示，美国7月份零售销售额环比保持不变，低于预期的上升0.1%，和6月份的增加1%相比明显下降。和2021年7月相比，美国零售销售额同比上升10.3%，其中，加油站销售同比上升39.9%。

需要继续加息，但可能适合在未来某个时候放缓加息

纪要显示，美联储官员重申需要继续加息，认为通胀高得不可接受，但首次承认有加息过度的风险，认为可能适合未来某个时候放缓加息。纪要公布后，美股三大指数集体刷新日高，道指和标普几乎抹平所有跌幅，一度跌逾1.8%的纳指抹平多数跌幅。然而，美股盘中反弹势头未能持续，周三尾盘跌幅又有所扩大。

图片来源：Wind

具体来看，周三，道指跌171.69点终结五连阳，跌幅为0.50%，报33980.32点；纳指跌164.43点，跌幅为1.25%，报12938.12点；标普500指数跌31.16点，跌幅为0.72%，报4274.04点。

纪要显示，在7月份的货币政策会议上，美联储决策者重申要继续加息，认为要遏制高通胀，就得将货币政策变为让经济放缓的限制性水平，并且保持这一水平，直到通胀明显加快回落。

《每日经济新闻》记者注意到，美联储在7月议息会议决定连续第二次加息75个基点，保持了将近三十年来最大力度加息的步伐，但不同于6月有一名票委投反对票，7月份加息75个基点的做法获得了全体票委的支持。据会议纪要，7月会上讨论货币政策立场时，与会美联储官员暗示7月激进加息后还有加息空间。

纪要写道，“与会者认为，经过7月加息，名义联邦基金利率将处于他们预计的长期中性水平范围内。即便如此，由于通胀高企、且预计近期内仍会保持高位，一些与会者强调，在本次（7月）会议加息后，实际联邦基金利率可能依然低于短期内的中性水平。”

此外，与会者再次确认了让通胀率回到美联储目标水平2%的强烈承诺，一致认为，让通胀达到这一目标对保持劳动力市场强劲是必要的。他们重申，实现这一目标可能需要一些时间，并指出，通胀路径将受到多种非货币面的因素影响，包括俄乌冲突和供应干扰相关的形势变化。

和上次纪要一样，本次（7月份）的会议重申，与会者认识到，坚定政策可能让经济增长一段时间内放缓，但他们预计，让通胀回到2%是实现持续充分就业的关键。

在讨论未来几次会议可能采取的行动时，美联储与会官员和此前一样预计适合未来继续加息，并提到未来可能放缓加息、可能将对经济有限制性影响的利率水平保持一段时间。