不要想当然!美联储有可能将利率上调至4%

原标题:不要想当然!美联储有可能将利率上调至4%

来源:金十数据

彭博市场评论员Ven Ram认为,美联储关于中性利率的指引可能存在缺陷,其可能需要采取比市场预期更激进的措施来抑制通胀。

虽然美联储6月份发布的最新经济预测摘要显示,决策者对长期联邦基金利率的预期中值为2.5%,然而,在美国整体通胀率为9.1%的情况下,几乎没有理由认为中性利率会低于2018年12月的水平,当时美联储结束了上一轮加息周期,决策者预计的中性利率为2.75%,通胀率则在2%左右。

太平洋投资管理公司前首席执行官Mohamed El-Erian认为,中性利率应该比美联储预期的2.5%“至少高出半个百分点”。

考虑到目前的通胀率远高于2%的目标水平,美联储可能不得不将其利率上调至限制性范围内。今年6月,美联储官员对明年联邦基金利率上限的预期高达4.1%,这表明一些官员认为美联储需要的加息幅度比目前市场预期大得多。

根据隔夜指数掉期的定价,到今年年底,美联储还将收紧约100个基点。这一前景在很大程度上直接源于鲍威尔的偏鸽言论——即“我们现在处于中性利率附近”。

虽然市场认为美联储的加息周期接近尾声,但这一次的情况要复杂得多。经济增长正在放缓,“技术性衰退”带来的负面反馈让情况变得更糟。然而,鉴于通胀的不确定性,美联储可能别无选择,只能继续加息。

鲍威尔本人曾称,美联储对2023年加息至3.8%的利率预测中值仍然是最好的指导,这高于市场的当前预期。但Ven Ram警告,在重新定价美联储的加息预期时,投资者可能过度关注鲍威尔对中性利率的评论,并以为美联储拿的还是2018年的剧本。这将使他们在未来几个月置身于危险之中。

内容来源:新浪新闻

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