盘前:市场焦点转向非农 道指期货涨0.1%

美股股指期货周四盘前小幅走高,投资者对企业利润前景进行了评估,而押注美联储将进一步加息的押注推高了美国国债收益率。市场焦点转向非农对美联储的加息路径影响。

截至发稿,道指期货涨0.1%,标普500期指涨0.1%,纳指涨0.1%。

英国富时100指数上涨0.6%,德国DAX指数上涨1.1%,法国CAC-40指数上涨0.7%。

随着标普500指数重新攀升至两个月最高水平,股市证明了对债市忧虑加剧和美债收益率曲线反转发出的经济风险警告的抵御能力。但一波全球货币紧缩浪潮可能会颠覆这些收益。

资产管理公司Amundi股票主管Kasper Elmgreen表示,随着燃料价格飙升和企业难以招到员工,认为几十年的高通胀只是暂时现象的幻想现在已经彻底破灭。

他说:“总体来看,恢复价格稳定需要付出很多努力。这里的风险在于,我们低估了我们正在应对的力量有多么强大。”

目前正在进行的第二季度财报季并没有对Elmgreen认为的在经济放缓的情况下、2022年整体盈利预期仍然过高的情况进行重大“重置”。

“我认为这可能会在第三季或第四季出现,因为我们开始看到需求受到更多影响,”Elmgreen说。

“经济和市场正在进行激烈的拉锯战,”Richard Bernstein Advisors的副首席投资官Dan Suzuki说。“一方面,有一种说法是,合理的增长将支持持续的通胀压力,让美联储继续加息。另一种说法是,经济增长放缓将缓解通胀,让美联储停止加息。”

联邦基金利率期货的价格仍预期降息将在明年年中进行,而美国收益率曲线倒挂,10年期收益率低于两年期收益率,暗示投资者认为升息之路将损及经济成长。

“我认为市场将继续震荡。”富国银行驻香港的亚太银行和资本市场主管David Ratliff表示,“人们开始解读本轮美联储收紧政策的步伐。”

美元受到美联储官员的支撑,他们驳斥了将放缓加息步伐的说法,其中一位官员表示,加息50个基点是“合理的”。

继大摩、美国银行、安联纷纷给出股市“死猫跳”警告 后,华尔街的另两员大将——高盛和伯恩斯坦也表示,由于宏观经济数据继续恶化,企业盈利预期将被大幅下调,股市近期的强劲反弹不会持续下去。

高盛策略师Cecilia Mariotti领导的团队在周四(4日)的一份报告中指出,“如果宏观势头没有明显转变的迹象,暂时的股市反弹可能会增加重新下跌的风险,而非预示熊市的结束。”

随着投资者近几周再度涌向股市,高盛策略师表示,市场仓位已从6月时非常利空的水准有所改善,资产配置的波动可能在短期内推动股市上涨。

但高盛策略师们认为,市场尚未越过仓位 ‘真正’的低谷,今后的走势可能会更加依赖宏观经济数据。

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