世界黄金协会：2022年二季度全球黄金需求出现跌势 但上半年仍实现同比回升

2022年二季度全球黄金需求出现跌势，但上半年仍实现同比回升

世界黄金协会最新发布的2022年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，二季度全球黄金需求（不含场外交易）同比下降8%至948吨。但在一季度黄金ETF强势流入的推动下，2022年上半年的黄金需求与2021年同期相比仍实现12%的增长，达到2,189吨。

4月，在地缘政治风险和通胀压力的影响下，金价起初有所反弹；但随后投资者便将注意力转移至快速走高的利率和强势增长的美元，二季度金价出现下跌。

二季度金价跌幅为6%，黄金ETF也受到影响，二季度流出39吨；上半年净流入量共计234吨，而去年同期则流出127吨。但考虑到持续加息下通胀可能走低的前景，二季度的黄金ETF流出或许为下半年奠定了此类需求较弱的基调。

二季度金条与金币需求为245吨，同比保持稳定。印度、中东和土耳其贡献了显著需求增长，平衡了中国因疫情防控而导致的疲软的金条与金币需求。总体来看，上半年全球金条与金币需求为526吨，同比下降12%。

二季度全球金饰需求同比增长4%至453吨，这得益于印度金饰需求的强势复苏 - 本季度同比增长49%；印度金饰的强势表现也平衡了中国需求29%的大幅下降；疫情之下中国市场受到影响，不少地区经济活动停滞，消费者支出受限，抑制了中国该季度的金饰需求。

二季度各国央行实现净购金，全球官方黄金储备增加180吨。上半年的总净购金量达到270吨，与我们近期发布的央行调查报告相一致——报告显示有25%的受访央行计划在未来12个月当中增加黄金储备。[1]

二季度科技用金需求为78吨，比2021年同期下降2%；上半年整体需求为159吨，同比略有下降。电子产业仍面临供应链中断的问题，且随着全球各地涌现生活成本危机，消费者对电子产品的需求减弱。以上两个因素共同造成科技用金需求的小幅下降。

2022年上半年的金矿产量创下自黄金需求趋势数据[2]诞生以来的历史新高，达到1,764吨，同比增长3%。部分项目开采出更高等级的矿藏，同时中国在2021年安全整顿后金矿也恢复到正常产量水平，全球金矿产量因此得以提升。由于一季度金价上涨，经济困境和不确定性增加，二季度回收金活动小幅升温，上半年回收金总量达到592吨，同比增长8%。

世界黄金协会资深分析师Louise Street表示：

2022年上半年，全球黄金市场得到了宏观经济因素的支持，包括高企的通胀和动荡的地缘政治局势，但同时也面临着加息和几乎史无前例的美元飙涨所带来的阻力。尽管金价较一季度的异常高位略有下跌，但黄金仍是今年截至目前表现最好的资产之一。

展望未来，我们认为下半年的黄金市场威胁与机遇并存。投资者避险需求仍会为黄金投资提供支撑，但货币政策进一步紧缩以及美元持续走强可能会构成阻力。许多国家陷入经济困境，生活成本危机持续挤压居民支出，因此消费者需求虽然有可能偶现反弹，但整体仍会减弱。