聚焦下周美联储:75个基点加息押注都被动摇了?

来源:金十数据

受访的经济学家预计,下周的75个基点加息,可能是最后的“鹰派绝响”,之后美联储可能放缓加息步伐。

金十数据7月22日讯,利率互换交易员目前对美国联邦基金利率的押注正在转向9月加息50个基点,而不是75基点。

周五疲软的美国经济数据加剧了这种押注——美国7月Markit制造业PMI初值录得52.3,创2020年8月以来新低;美国7月Markit服务业PMI初值录得47,创2020年6月以来新低。

分析指出,7月份PMI初值表明,美国经济正在令人担忧地恶化。排除新冠疫情封锁时期的月份,产出正在以自2009年全球金融危机以来从未见过的速度下降。

互换合约还一度显示下周加息75基点的可能性略有下降,这是自美联储政策立场转鹰以来第一次出现这种情况。互换合约目前显示7月将加息接近75个基点,之后料再加息约58个基点。鉴于美联储往往以25个基点为单位加息幅度,这个结果表明9月加息50基点的可能性大于加息75基点。

而根据彭博的一项调查,经济学家们预计美联储主席鲍威尔可能会在下周FOMC(联邦公开市场委员会)会议上再次加息75个基点后放慢步伐。这一调查是在在7月15日至20日进行的,受访者包括44位经济学家。

经济学家们预计,美联储将在9月FOMC会议上加息50个基点,然后在今年最后两次FOMC会议上加息25个百分点。这将使联邦基金利率的上限在2022年底前提高至3.5%,为2008年初以来的最高水平。

6月,美联储加息75个基点,联邦基金利率创下自1994年以来的最大涨幅。鲍威尔曾表示,美联储将在7月26-27日的FOMC会议上讨论加息50或75个基点,而诸多政策制定者的评论集中在75个基点或更高。

调查预测显示,美联储将在2023年初再加息25个基点,届时,联邦基金利率将达到3.75%的峰值,美联储可能在2023年年底前停下脚步,并启动降息周期。

牛津经济研究院首席美国经济学家凯西·博斯扬西奇(Kathy Bostjancic)在一项调查回应中表示:

“依然强劲的美国劳动力市场和稳健的美国消费者支出,为美联储继续快速提高联邦基金利率提供了回旋余地。”

在美联储本月将加息75个基点的压倒性共识下,只有一位预测者——野村证券美国经济团队预期美联储将加息100基点。美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)是更鹰派的政策制定者之一,然而,他也支持美联储将利率仅上调75个基点。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)警告说,过于猛烈的加息力度将产生负面的溢出效应。

彭博经济研究院的四位经济学家认为,加息75个基点达到了正确的平衡。眼下,通胀仍未见顶的风险高企,疫情再次反弹,俄乌冲突僵持不下,更多的供给端冲击在路上。但由于通胀预期已经站不住脚了,美联储需要在预期失控之前先发制人。

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