美股反弹能否持续? 要看美联储按不按套路出牌

作者: 樊志菁

上周美国三大股指延续反弹,企业整体盈利强劲提振了风险偏好,衡量市场波动率的恐慌指数VIX回落至近三个月低位。不过随着美联储议息会议临近,激进加息背后经济衰退阴云或继续成为动荡的导火索。作为全美市值最大的前五大巨头,以苹果、亚马逊和微软为代表的科技股业绩的表现也将成为未来一周市场焦点,因为这很可能将成为决定本轮自6月下旬以来的反弹能走多远的关键因素。

美联储加息箭在弦上

在美联储年内连续三次加息后,近期美国经济数据波动性有所加大。虽然劳动力市场和消费支出依然表现平稳,但房地产市场降温迹象越发明显,这也成为经济降温的重要信号。

更为引人关注的是,美国7月综合采购经理人指数PMI意外回落到50以下的紧缩区间。标准普尔全球市场首席商业经济学家威廉姆森(Chris Williamson)表示,经济形势恶化令人担忧。不包括大流行封锁月份,全美商业活动扩张正在以2009年以来前所未有的速度下降。

通胀高企对需求的打压成为了商业活动降速的主要因素。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示,目前的情况是,美国经济增长确实已经开始降温,下行风险有所上升。考虑到美联储将恢复价格稳定视为首要目标,短期内经济很难避免出现颠簸。

对经济增长的担忧已经反映在美国债券市场上。随着美联储收紧货币政策,投资者将2年期收益率推高至10年期收益率之上,这往往被视为潜在衰退的前兆,与此同时,基准10年期美债收益率已经从年内高位回落超过40个基点,说明了市场资金的避险情绪十分高涨。

美国银行上周将10年期美债收益率年末目标从3.5%大幅下调至2.75%,并预计2022年经济将出现温和衰退。美银证券全球经济学家哈里斯(EthanHarris)在报告中写道:“衰退的风险正在迅速增加。潜在的物价压力在过去一个月并未明显改善。问题的很大一部分是,即使是暂时的价格上涨也可能留下更高的通胀预期。因此,央行需要继续采取政策应对物价上涨。”

施瓦茨告诉记者,虽然6月CPI公布后,加息100个基点概率大幅上升,但从之后的美联储官员讲话以及大宗商品走势看,通胀预期降温让美联储选择75个基点的加息更为合适。考虑到目前供应链等因素的环境下,美联储需要避免通胀高企渗透到消费者和企业的预期中,从而影响物价下行的前景。施瓦茨认为,在9月议息会议前,美联储将有更多时间观察经济表现和通胀预期的变化,经历了两次大幅度加息后,是否会释放下一步行动计划的信号是本次议息会议的一大看点。

TAG标签:

转载请注明出处:橙意汇返佣网(https://www.bjyanqi.com/)。

  • 关注微信

最新文章