美国通胀已经接近1980年峰值? 经济市场或将面临更多痛苦

  第一黄金网6月7日讯 针对历史价格数据的最新分析显示,美国目前的通胀水平甚至更接近1980年的峰值,这似乎表明,美联储将物价涨幅拉回目标水平的任务要比此前想象的更为艰巨。

  周二(6月7日),黄金TD维持下跌。截止发稿,黄金TD报396.00元/克,涨幅-0.31%。本交易日,黄金TD开于396.00元/克,最高上探至397.元/克,最低触及394.72元/克。

  针对历史价格数据的最新分析显示,美国目前的通胀水平甚至更接近1980年的峰值,这似乎表明,美联储将物价涨幅拉回目标水平的任务要比此前想象的更为艰巨。

  包括美国前财长萨默斯(Lawrence Summers)在内的多位经济学家重新计算了消费者价格指数(CPI)的历史数据,采用了现代支出模式,尤其是住房支出模式。他们发现,1980年6月的核心通胀率估计为9.1%,低于当年报告的13.6%的峰值水平。

  这意味着,当时任美联储主席的保罗•沃尔克(Paul Volcker)在上世纪80年代初实施的激进货币紧缩政策,只令核心通胀率下降了5个百分点,而不是官方记录中的11个百分点。这进而表明,美联储今天的工作,在紧缩力度上要比之前认为的更接近沃尔克时期,这也意味着美国经济和市场可能需要面临更多的痛苦。

  4月份,美国通胀率较上年同期飙升8.3%,虽较3月的8.5%增幅有所回落,但仍位于近40年来高点;4月核心CPI上涨了6.2%。本周五,美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)将公布5月CPI数据,经济学家们预测5月核心CPI为5.9%。

  研究人员们表示,美国要恢复到2%的核心CPI通胀,将需要与沃尔克主席领导接近的紧缩力度。在沃尔克时期,美国货币紧缩政策使联邦基金利率激增,在1980年代初达到了20%的峰值。而今天联邦基金利率的目标范围是0.75%-1%。

  这一发现可能会让美联储主席鲍威尔及其同事感到担忧,他们正试图在不像引发失业率飙升的情况下降低通胀。

  此外,萨默斯团队对二战后那几年的通货膨胀研究也得出了类似的结果。该报告称,如果减少对临时性商品(尤其是食品和服装)的权重,1951年6月核心CPI的峰值从7.2%降至5%,总体CPI的峰值从9.4%降至3.3%。

  该研究组写道,“随着时间的推移,消费者价格指数(CPI)的方法发生了重要的变化。这些数据扭曲了对不同时期通胀的比较。”

  萨默斯等经济学家们认为,对上世纪50年代和80年代数据的重新审视“提醒人们,不要过于乐观地预测当前周期将出现较为轻松地降通胀,以历史标准衡量,现在需要实现的降低通胀力度很大。”

  无独有偶。诺奖得主斯蒂格利茨日前也发出警告称,全球通胀冲击严重程度比70年代更为“严重一个数量级”,美联储对这场危机“完全没有做好准备”。

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