美非农就业数据高于预期 金价高位回落维持震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周五（6月3日）冲高回落再度收跌，开盘价1867.76美元/盎司，最高价1873.90美元/盎司，最低价1851.44美元/盎司，收盘价1851.75美元/盎司。

　　消息面：

　　周五公布的美国5月季调后非农就业人口录得39万人，高于市场预期32.5万人，前值为42.8万人；美国5月失业率录得3.6%，高于市场预期3.5%。

　　评论称，美国5月就业增长超过预期，失业率稳定在3.6%，显示劳动力市场趋紧，可能会让美联储踩下刹车，给需求降温。该报告还显示，上个月工资增长稳健，勾勒出经济继续扩张的图景，尽管速度温和。美联储正试图通过抑制劳动力需求来抑制通胀，同时又不将失业率推高。美联储鹰派的货币政策立场以及随之而来的金融环境收紧，令投资者担心明年会出现经济衰退。

　　美联储官员美斯特表示，赞成在6月和7月加息50个基点。将参加9月的会议，很可能在那次会议上加息50个基点。如果到那时看到通胀下降的有力证据，可能会加息25个基点。 希望看到劳动力市场紧张有所缓和。就业报告强劲，薪资增长小幅缓和。

　　美联储一份新的研究报告称，未来几年美联储资产负债表规模削减2.5万亿美元，相当于加息约半个百分点。但研报同时警告称，资产负债表和政策利率行动对中长期利率的传导，以及由此产生的收益率曲线走势对更广泛经济的传导，存在很大的不确定性。这份研报出炉之际，美联储已开始缩表，这是其收紧货币政策以控制通胀的一部分行动。这一研究表明，缩表可能会产生适度的实际影响。

　　富国银行分析称，虽然美国劳动力市场仍然明显吃紧，并加大了通胀压力，但供应改善正帮助缓解工资上涨压力，同时仍让更多劳动者获得就业机会。“5月份小企业补贴计划下滑至12个月新低水平，有一些迹象表明，未来几个月工资增长可能会进一步放缓，美联储褐皮书中有少量言论暗示，工资增长正在趋于平稳或小幅下降。”但鉴于市场极度吃紧，任何缓解措施都不太可能使工资通胀在短期内回到2%水平，这可能会使得美联储官员不满意。但企业和家庭亦不会满意，因为企业利润率受到挤压，员工工资增长难以跟上通胀的步伐。

　　荷兰国际银行分析称，美国5月非农就业人数增幅好于预期，这是过去八个月里，非农就业人数增幅第七次好于预期。这份报告可能会让美联储满意，因为就业创造情况相当好，而劳动力市场的通胀压力很可能已经开始触顶。预计美联储6月和7月加息50个基点仍是默认选项。展望未来，料未来一个月的就业增长将放缓，因近期股市下跌可能引发企业谨慎情绪，同时地缘局势的不确定性、成本上升和美联储加息，令对经济增长的担忧日益加剧，也影响了就业大幅增长的前景。