美联储或放缓甚至暂停加息 金价有望重拾涨势

  周五(5月27日)亚洲时段,现货黄金微涨,目前交投于1855美元附近,一方面,美国企业获利全线下降令经济前景不明朗,市场考虑美联储是否可能在今年下半年放缓甚至暂停其紧缩周期,美元指数刷新一个月低点至101.42,俄乌地缘局势有所恶化,给金价提供支撑;另一方面,美国就业数据强劲,隔夜美国股市大涨,带动全球股市上涨,打压黄金的避险需求。

  晚间将迎来美国4月PCE数据,市场观望情绪较浓,投资者需要重点关注。虽然市场预期物价上涨程度会略低于3月份,但通胀大概率处于历史较高水平,有望给金价提供上涨动能。

  基本面主要利多

  【美国企业获利全线下降令经济前景不明朗】

  周四(5月26日)公布的数据显示,第一季企业获利全线下滑。一些经济学家认为,获利下降和股价下跌可能会迫使企业暂停招聘或开始裁员。

  包括沃尔玛在内的几家零售商已经下调了全年获利预期,理由是高通胀。Snapchat的母公司Snap本周发布了获利预警,引发了社交媒体股票的抛售。

  “对大多数公司来说,最大的支出始终是劳动力, ”纽约FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示:“雄心勃勃的科技公司股价暴跌,这将迫使管理层勒紧裤腰带。”

  美国商务部周四发布的另一份报告显示,第一季企业当前生产获利下降664亿美元,降幅2.3%,为近两年来首次下降。

  从金融到非金融的各行各业企业,以及海外业务都出现了下滑。税后获利下降了4.3%,而第四季度仅增长了0.2%。不过,公司获利同比增长了12.5%。

  自3月以来,美联储已将政策利率提高了75个基点,预计在6月和7月的下两次会议上,将把隔夜利率均上调0.5个百分点。

  有人担心,美联储激进的货币政策态度可能会使经济在明年陷入衰退。房地产市场已经显示出放缓的迹象。

  全美不动产协会(NAR)公布的今日第三份报告显示,4月份二手房购买合同连续第六个月下降。

  【美国银行:美联储晚些时候或暂停升息,意味中长期收益率见顶】

  美国银行表示,美联储官员最新政策言论为交易员提供了押注7月后暂停加息的机会。

  Ralph Axel和Bruno Braizinha在报告中表示,克利夫兰联储主席Loretta Mester、亚特兰大联储主席Raphael Bostic过去两周的讲话令人意识到金融市场环境可能推动美联储在9月份放慢,甚至停止升息步伐。这对隔夜指数掉期利率及5年期利率都产生了影响。

  他们写道:“我们认为未来两个月,市场对美联储暂停紧缩步伐的预期可能升高,如果发生这种情况,中长期收益率可能已见顶”。

  策略师们表示,投资者可以通过以下几种方式为此做准备。一种是在2.13%水平做9月份隔夜指数掉期利率的接收方,如果美联储当月维持利率不变,预计隔夜掉期利率将在1.83%左右。目标是1.96%,介于维持利率不变和加息25个基点这两个假设情境之间。

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