交易黄金进阶手册——黄金做市商是什么

近期,全球各大银行黄金报价出现异常,部分经纪商平台的黄金报价点差甚至已经暴增到8000多点(约80多美金),部分黄金报价出现阶段性暂停。另外,白银报价点差也出现几百点的异常值。

这种不平衡出现的原因更有可能是做市商的缺席,从而导致市场上的参与者太少,买卖价差过大。做市商不愿意参与主要是因为借贷成本过高而积压了大部分的套利空间。那究竟什么是做市商,黄金的做市制度又有哪些差异,橙意汇返佣网作为一家提供现货黄金和黄金差价合约期货的券商,将对这个问题进行解释。

黄金做市商是指商家分别持有标的黄金的库存和现钞,并以此向客户承诺维持标的黄金的双向买卖交易,黄金做市商既报出卖出价,也报买入价,客户从做市商处即可买入黄金也可卖出黄金.这种维持黄金双向买卖交易的商家就是黄金做市商。

黄金做市商

做市商报价交易制度是商品交易制度中的一种,与大家熟悉的集合竞价(交易所)制度有重大区别,它们是两种交易报价制度。股票、期货市场一般采用集合竞价的交易所制度,由买卖方各自提交买卖委托,经过交易中心汇总撮合后完成交易。做市商制度是指标的商品的买卖价格均由做市商报出,做市商报出价格后,就有义务接受其他交易者按此价格提出的买卖要求。换而言之,做市商要有足够的标的商品和资金,用来满足交易者买进或卖出标的商品的要求,交易者按照做市商报出的买卖价格做出自己是否交易的决定。

黄金做市商模式和交易所模式区别

目前,世界黄金市场的交易模式主要有交易所模式和做市商模式,我国现在已经有了上海黄金交易所,但缺失做市商模式,从而中国黄金市场缺乏大量的黄金做市商为投资者提供黄金交易的流动性,使得中国黄金市场存在明显的制度缺陷。因此,大力发展中国自己的黄金做市商交易模式迫在眉睫。

做市商交易制度是一个非常古老而且成熟的交易制度,自诞生以来已有数百年历史。从国际黄金市场的现实看,主要由大量直接面向投资者的黄金做市商网络体系构成。无论从交易深度、广度和交易总资金规模上,黄金做市商模式都是无可争议的世界黄金市场的主流交易模式。 对于一些国内金商(做市商)以自有品牌金条为交易基础,向投资者提供的现货黄金延迟交收业务,有人认为是“黄金期货”而备受市场质疑。但在笔者看来,国内金商(做市商)推出的现货黄金延迟交易业务肯定不是期货交易,是典型的现货交易,这在国际和国内黄金市场上早有定论。

根据对欧洲黄金市场和香港黄金市场的实地考察,以及比较了现货延迟交收业务与期货交易的各种细节特征后,并咨询了国家期货业立法专家的意见,发现黄金现货递延交易与期货主要有以下几个重要区别:

一、交割时间期限的不同。期货是指有交割时间期限限制的标准和约,所以叫期货。而现货延迟交收业务一般没有交割时间期限的限制。

二、做市商和交易所的不同。期货交易一般都需要在期货交易所里进行集中撮合交易,而交易所必须是会员才能交易,一般客户必须通过会员代理才能做交易。目前黄金期货在全球范围内主要在美国和日本,而他们的黄金期货就是在商品期货交易所里集中撮合交易。国际黄金市场上市场交易量和市场交易规模最大的伦敦黄金交易市场并不存在集中撮合交易的交易所,而是由五大黄金做市商(著名国际大银行)和下一级的大量金商组成的黄金做市商网络提供现货黄金延迟交收模式。

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